热熔胶是一种应用广泛的绿色胶粘剂，热熔胶是一种在热熔状态进行涂布，借冷却硬化实现胶接的高分子胶粘剂，主要由热塑性高分子聚合物所组成。它在生产和应用时不使用任何溶剂，无毒、无味，不污染环境，有“绿色胶粘剂’之称。

根据不同的基料，可将分为 SBS/SIS 热熔压敏胶、EVA 热熔胶、PET 热熔胶、PUR 热熔胶等七大类。热熔胶产品下游行业涉及造纸业、服装业、建筑业、交通运输业、快消品行业、卫生用品业等。

我国热熔胶市场增速稳定，纤维加工细分领域渗透率不断提高

中国是全球热熔胶主要生产地之一，由于国内技术和产品性能提升、可应用市场扩展以及国家对新材料产业的政策扶持等，近5年国内热熔胶市场保持较快增速。据中国胶粘剂和胶粘带工业协会数据，2021 年国内热熔胶总销量为 124.56 万吨，同比增速为5.71%。从应用行业销量来看，太阳能胶膜、包装与标签、纤维加工为热熔胶应用市场份额前三。

我国卫材热熔胶行业发展迅速，市场规模持续扩张

据华经产业研究院数据，2021年我国卫材热熔胶行业市场规模达到 59 亿元，同比增速为18%。不同吸收个护产品对卫材热熔胶细分产品需求不同，根据聚胶股份数据，结构胶在婴儿纸尿裤、卫生巾、成人纸尿裤中的用量占比最大。

预计2026年我国一次性卫生用品热熔胶需求量达到16万吨

近年来，卫材热熔胶市场保持稳定增长，预计2024-2026 年全球一次性卫生用品热熔胶需求量分别为88、93、99 万吨年均增速约为 6%。日本、北美、西欧成人失禁用品市场渗透率较高，分别为 80%、60%、58%，包括我国在内的发展中国家失禁用品的消费习惯尚未养成处于前期导入阶段，我国成人失禁用品渗透率仅5%。

受益于老龄化趋势加速与失禁用品渗透率提升，成人失禁用品消费量与市场规模均有望保持较高增速;预计2024-2026年全球成人失禁用品热熔胶需求量分别为 46.70、51.06、55.59万吨，年均增速约为 9%。

底层技术差异不大，差异主要体现在针对性配方开发。卫材热熔胶产品的底层技术已经比较成熟，行业内各公司使用的生产技术与基本原理无本质差异，行业的技术主要体现在应用研究上，热熔胶配方研究、原料的开发与选择、设备工艺路线与控制方法一直处于不断更新换代的状态,需要具备完善的研发体系与开发能力。

相信不久的将来，越来越多的国产品牌会开发出具有全球范围竞争的产品，逐渐形成国产替代，让中国的卫材热熔胶产品走上世界。